UNA METODOLOGÍA PARA VALORAR UN CALLABLE BOND (A METHODOLOGY TO VALUE A CALLABLE BOND)

Carlos Alexánder Grajales, Fredy Ocaris Pérez

Resumen


En este artículo, la metodología empleada para valorar un bono que tiene una opción call incluida(callable bond o bono redimible) viene dada porla implementación numérica del modelo de tasa corta de Hull y White, la cualse logra con un árbol trinomial de tasas. Así mismo,se presenta una aplicación para el caso de lacompañía Interconexión Eléctrica S. A. –ISA–, que ha emitido dosinstrumentos callable bonds. Para el desarrollode tal aplicación se construyen algunos algoritmos computacionales, los cuales pueden valorarlos dos bonos conopción call que tiene dicha compañía y además permiten la estructuración de un bono con opción call incluidade tipo genérico.

Abstract: In this paperthe methodology employed for assessing a bond that includes a call option (callable bond) is given by the numeric implementation of Hull and White shortrate model, which it is accomplished through aninterest rates trinomial tree. It also presents an application for the case of the company Interconexión Eléctrica S.A.ISA–,which has issued two callable bonds instruments.For the development of such application computer algorithms are implemented to value the two bonds of the company, and they also allow the structuring of abond with a generic type call option included.


Palabras clave


modelo de tasa corta de Hull y White; árbol trinomial de tasas; derivado financiero; callable bond. Keywords: Hull and White shortrate model;rate trinomial tree; financial derivative; callable bond.

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DOI: https://doi.org/10.24050/reia.v5i10.206

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